σύμβολα :
ΕΛΛΗΝΙΚΑ ΧΡΗΜΑΤΙΣΤΗΡΙΑ- ΧΑ Α.Ε. ΣΥΜ/ΧΩΝ
Οι προβλέψεις για διασπορά, η εισαγωγή κατηγορίας επιτήρησης και η... με το ζόρι μεταφορά από την Κύρια Αγορά
Το τέλος της Εναλλακτικής Αγοράς και τη δημιουργία της Αγοράς Ανάπτυξης Μμε (Μικρομεσαίων Επιχειρήσεων) ή αλλιώς ΕΝΑ Growth σήμανε η έγκριση που έδωσε η Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς στην ΕΧΑΕ κατά τη συνεδρίαση της 4ης Μαρτίου και αφού χρειάστηκαν περίπου δύο χρόνια συνεχών τροποποιήσεων και διευκρινίσεων μέχρι να προκύψει το νέο πλαίσιο.
Οι κυριότερες αλλαγές αφορούν στην κατάργηση της Ε.ΝΑ ΣΤΕΠ που δεν είχε ελάχιστη διασπορά, η μείωση της απαιτούμενης διασποράς εισαγωγής στο 10% από 15%, η δημιουργία κατηγορίας επιτήρησης, η πρόβλεψη για ελάχιστη διασπορά 5%, πρόβλεψη για υποχρεωτικό σύμβουλο στα εταιρικά ομόλογα που εκδίδουν οι εταιρίες της νέας αγοράς επί διετία και υποχρέωση για ένα ανεξάρτητο μέλος στο ΔΣ.
Επίσης υπάρχει πρόβλεψη για μεταφορά εταιριών από την Κύρια Αγορά στην ΕΝ. Α Growth και μάλιστα με μονομερή απόφαση του Χρηματιστηρίου.
Σημειώνεται ότι οι εταιρίες που σήμερα είναι εισηγμένες στην ΕΝ.Α. είναι 13 ενώ 1 έχει εκδώσει εταιρικό ομόλογο και όλες πληρούν τα κριτήρια της Ε.ΝΑ Growth.
Ειδικότερα η Νέα Αγορά η Αγορά Ανάπτυξης ΜμΕ έχει σημαντικές διαφοροποιήσεις σε σχέση με την προηγούμενη και συγκεκριμένα στα εξής:
1. Κατηγορίες Διαπραγμάτευσης
• Κατάργηση της κατηγορίας «ΕΝ.Α ΣΤΕΠ».
• Δημιουργία Κατηγορίας Ειδικών Χαρακτηριστικών (με χαρακτηριστικά αντίστοιχα της Κατηγορίας Επιτήρησης της Ρυθμιζόμενης Αγοράς), στην οποία θα εντάσσονται μετοχές Εταιρειών που:
o εμφανίζουν αρνητικά ίδια κεφάλαια (έλεγχος βάσει των ετήσιων οικονομικών καταστάσεων),
o έχουν διασπορά μικρότερη του 5%,
o έχουν υποβάλει αίτηση υπαγωγής σε διαδικασία εξυγίανσης ή άλλη αντίστοιχη διαδικασία,
o παρουσιάζουν, βάσει ανακοινώσεων ή γεγονότων, σοβαρές αμφιβολίες ή αβεβαιότητα ως προς τη δυνατότητα συνέχισης της επιχειρηματικής τους δραστηριότητας.
• Παραμονή στην Κατηγορία Αναστολής (6+6 μήνες)
2. Αρχική Διασπορά και Συνεχής Επάρκεια Διασποράς
• Μείωση της απαιτούμενης επάρκειας διασποράς για την αρχική ένταξη από 15% σε 10%, και αύξηση ελάχιστου αριθμού προσώπων από 50 σε 70.
• Πρόβλεψη για υποχρέωση διατήρησης επάρκειας διασποράς σε συνεχή βάση σε ποσοστό τουλάχιστον 5%.
• Πρόβλεψη για διενέργεια ελέγχου της συνεχούς επάρκειας διασποράς από το Χρηματιστήριο Αθηνών σε ετήσια βάση, κάθε Ιανουάριο, βάσει της μέσης διασποράς του προηγούμενου έτους.
Σε περίπτωση μη συμμόρφωσης, θα πραγματοποιείται άμεση μεταφορά της εταιρείας στην Κατηγορία Ειδικών Χαρακτηριστικών.
Ο πρώτος σχετικός έλεγχος προτείνεται να λάβει χώρα τον Ιανουάριο του 2028, για την περίοδο 01.01.-31.12.2027
(συμπλήρωση Απόφασης 22 «Ρύθμιση τεχνικών θεμάτων διαπραγμάτευσης στις Αγορές του Χ.Α.»)
3. Λοιπές Ρυθμίσεις στους Κανόνες Λειτουργίας
• Πρόβλεψη μεταφοράς Εταιρειών από τη Ρυθμιζόμενη Αγορά (συμπλήρωση Απόφασης 2 «Διαδικασία και δικαιολογητικά για την ένταξη κινητών αξιών προς διαπραγμάτευση στην ΕΝ.Α Growth»),
• Εξειδίκευση των κριτηρίων ανεξαρτησίας του Συμβούλου (συμπλήρωση Απόφασης 1 «Κριτήρια αποδοχής, προϋποθέσεις και δικαιολογητικά για την απόκτηση της ιδιότητας Συμβούλου στην ΕΝ.Α Growth»),
• Υποχρέωση ύπαρξης Συμβούλου για χρονικό διάστημα δύο (2) ετών και για τα εταιρικά ομόλογα,
• Περιορισμός μεταβίβασης από Βασικούς Μετόχους ποσοστού άνω του 25% των μετοχών τους, για έξι (6) μήνες από ένα (1) έτος από την έναρξη διαπραγμάτευσης, εφόσον η Εταιρεία εμφάνιζε ζημίες κατά την τελευταία οικονομική χρήση πριν την υποβολή της Αίτησης,
• Ενσωμάτωση στους Κανόνες της υφιστάμενης πρακτικής αναφορικά με τις ελάχιστες απαιτήσεις Εταιρικής Διακυβέρνησης, ήτοι ύπαρξη Εσωτερικού Κανονισμού Λειτουργίας, τουλάχιστον ενός (1) μη εκτελεστικού μέλους στο Διοικητικό Συμβούλιο, εταιρικής ιστοσελίδας, υπευθύνου εξυπηρέτησης μετόχων/ομολογιούχων και εταιρικών ανακοινώσεων.
• Υποχρέωση δημοσίευσης δελτίου τύπου με σχολιασμό των ετήσιων οικονομικών αποτελεσμάτων.
• Έλεγχος των αντληθέντων κεφαλαίων κατά την ολοκλήρωση της διάθεσης από ορκωτό ελεγκτή και δημοσίευση της εξέλιξης διάθεσης των κεφαλαίων στις ετήσιες οικονομικές καταστάσεις (συμπλήρωση της Απόφασης 7 «Πρόσθετη πληροφόρηση που παρέχουν οι Εταιρείες» ).
• Αναλογική εφαρμογή των υποχρεώσεων ενημέρωσης του ν.3556/2007 για τις μεταβολές δικαιωμάτων ψήφου, ως προς τα όρια γνωστοποίησης.
• Κατάργηση υποχρέωσης δημοσίευσης πληροφοριακού σημειώματος και υποχρέωση αναλυτικής ανακοίνωσης για σημαντικές εξαγορές, συγχωνεύσεις και αποσχίσεις κλάδων (συμπλήρωση της Απόφασης 7 «Πρόσθετη πληροφόρηση που παρέχουν οι Εταιρείες» με το περιεχόμενο της ανακοίνωσης).
• Υποχρέωση σύνταξης πληροφοριακού σημειώματος σε περιπτώσεις εισαγωγής μετοχών από εταιρική πράξη, όταν οι νέες μετοχές αντιστοιχούν σε ποσοστό άνω του 30% του υφιστάμενου αριθμού μετοχών (συμπλήρωση της Απόφασης 7 «Πρόσθετη πληροφόρηση που παρέχουν οι Εταιρείες» με το περιεχόμενο του πληροφοριακού σημειώματος).
• Κατά τις τρεις (3) πρώτες ημέρες διαπραγμάτευσης νέων εισαγωγών και επαναδιαπραγμάτευσης, τα όρια διακύμανσης ορίζονται σε ±20% από ±60% (συμπλήρωση της Απόφασης 22 «Ρύθμιση τεχνικών θεμάτων διαπραγμάτευσης στις Αγορές του Χ.Α.»).
• Επικαιροποίηση της Απόφασης 5 «Κατάλογος Χρεώσεων», στο πλαίσιο της αναβάθμισης της ΕΝ.Α Growth, με περιορισμένες σε οικονομικό αντίκτυπο προσαρμογές ως εξής:
α) τον μη συμψηφισμό ποσού των €4.500, κατά την υποβολή αίτησης αρχικής ένταξης μετοχών (παραμένει αμετάβλητο το κόστος ένταξης στην Αγορά ήτοι €7.500 ανεξαρτήτου κεφαλαιοποίησης για μετοχές) και για τις Ομολογίες €4.500 κατά την υποβολή της αίτησης και €5.500 κατά την ένταξή τους.
β) προσαύξηση κατά € 1.000 στην ετήσια συνδρομή για τις Εταιρείες που οι μετοχές τους διαπραγματεύονται στην νέα Κατηγορία «Ειδικών Χαρακτηριστικών» και προσθήκη χρέωσης €1.500 για την εξέταση της αίτησης μεταφοράς μετοχών από την Κατηγορία Ειδικών Χαρακτηριστικών στην Κατηγορία «Μετοχών»,
γ) προσθήκη χρέωσης €10.000 για την οικειοθελή διαγραφή κινητών αξιών από την ΕΝ.Α Growth.
Νίκος Καρούτζος
nkaroutzos@gmail.com
www.bankingnews.gr
Οι κυριότερες αλλαγές αφορούν στην κατάργηση της Ε.ΝΑ ΣΤΕΠ που δεν είχε ελάχιστη διασπορά, η μείωση της απαιτούμενης διασποράς εισαγωγής στο 10% από 15%, η δημιουργία κατηγορίας επιτήρησης, η πρόβλεψη για ελάχιστη διασπορά 5%, πρόβλεψη για υποχρεωτικό σύμβουλο στα εταιρικά ομόλογα που εκδίδουν οι εταιρίες της νέας αγοράς επί διετία και υποχρέωση για ένα ανεξάρτητο μέλος στο ΔΣ.
Επίσης υπάρχει πρόβλεψη για μεταφορά εταιριών από την Κύρια Αγορά στην ΕΝ. Α Growth και μάλιστα με μονομερή απόφαση του Χρηματιστηρίου.
Σημειώνεται ότι οι εταιρίες που σήμερα είναι εισηγμένες στην ΕΝ.Α. είναι 13 ενώ 1 έχει εκδώσει εταιρικό ομόλογο και όλες πληρούν τα κριτήρια της Ε.ΝΑ Growth.
Ειδικότερα η Νέα Αγορά η Αγορά Ανάπτυξης ΜμΕ έχει σημαντικές διαφοροποιήσεις σε σχέση με την προηγούμενη και συγκεκριμένα στα εξής:
1. Κατηγορίες Διαπραγμάτευσης
• Κατάργηση της κατηγορίας «ΕΝ.Α ΣΤΕΠ».
• Δημιουργία Κατηγορίας Ειδικών Χαρακτηριστικών (με χαρακτηριστικά αντίστοιχα της Κατηγορίας Επιτήρησης της Ρυθμιζόμενης Αγοράς), στην οποία θα εντάσσονται μετοχές Εταιρειών που:
o εμφανίζουν αρνητικά ίδια κεφάλαια (έλεγχος βάσει των ετήσιων οικονομικών καταστάσεων),
o έχουν διασπορά μικρότερη του 5%,
o έχουν υποβάλει αίτηση υπαγωγής σε διαδικασία εξυγίανσης ή άλλη αντίστοιχη διαδικασία,
o παρουσιάζουν, βάσει ανακοινώσεων ή γεγονότων, σοβαρές αμφιβολίες ή αβεβαιότητα ως προς τη δυνατότητα συνέχισης της επιχειρηματικής τους δραστηριότητας.
• Παραμονή στην Κατηγορία Αναστολής (6+6 μήνες)
2. Αρχική Διασπορά και Συνεχής Επάρκεια Διασποράς
• Μείωση της απαιτούμενης επάρκειας διασποράς για την αρχική ένταξη από 15% σε 10%, και αύξηση ελάχιστου αριθμού προσώπων από 50 σε 70.
• Πρόβλεψη για υποχρέωση διατήρησης επάρκειας διασποράς σε συνεχή βάση σε ποσοστό τουλάχιστον 5%.
• Πρόβλεψη για διενέργεια ελέγχου της συνεχούς επάρκειας διασποράς από το Χρηματιστήριο Αθηνών σε ετήσια βάση, κάθε Ιανουάριο, βάσει της μέσης διασποράς του προηγούμενου έτους.
Σε περίπτωση μη συμμόρφωσης, θα πραγματοποιείται άμεση μεταφορά της εταιρείας στην Κατηγορία Ειδικών Χαρακτηριστικών.
Ο πρώτος σχετικός έλεγχος προτείνεται να λάβει χώρα τον Ιανουάριο του 2028, για την περίοδο 01.01.-31.12.2027
(συμπλήρωση Απόφασης 22 «Ρύθμιση τεχνικών θεμάτων διαπραγμάτευσης στις Αγορές του Χ.Α.»)
3. Λοιπές Ρυθμίσεις στους Κανόνες Λειτουργίας
• Πρόβλεψη μεταφοράς Εταιρειών από τη Ρυθμιζόμενη Αγορά (συμπλήρωση Απόφασης 2 «Διαδικασία και δικαιολογητικά για την ένταξη κινητών αξιών προς διαπραγμάτευση στην ΕΝ.Α Growth»),
• Εξειδίκευση των κριτηρίων ανεξαρτησίας του Συμβούλου (συμπλήρωση Απόφασης 1 «Κριτήρια αποδοχής, προϋποθέσεις και δικαιολογητικά για την απόκτηση της ιδιότητας Συμβούλου στην ΕΝ.Α Growth»),
• Υποχρέωση ύπαρξης Συμβούλου για χρονικό διάστημα δύο (2) ετών και για τα εταιρικά ομόλογα,
• Περιορισμός μεταβίβασης από Βασικούς Μετόχους ποσοστού άνω του 25% των μετοχών τους, για έξι (6) μήνες από ένα (1) έτος από την έναρξη διαπραγμάτευσης, εφόσον η Εταιρεία εμφάνιζε ζημίες κατά την τελευταία οικονομική χρήση πριν την υποβολή της Αίτησης,
• Ενσωμάτωση στους Κανόνες της υφιστάμενης πρακτικής αναφορικά με τις ελάχιστες απαιτήσεις Εταιρικής Διακυβέρνησης, ήτοι ύπαρξη Εσωτερικού Κανονισμού Λειτουργίας, τουλάχιστον ενός (1) μη εκτελεστικού μέλους στο Διοικητικό Συμβούλιο, εταιρικής ιστοσελίδας, υπευθύνου εξυπηρέτησης μετόχων/ομολογιούχων και εταιρικών ανακοινώσεων.
• Υποχρέωση δημοσίευσης δελτίου τύπου με σχολιασμό των ετήσιων οικονομικών αποτελεσμάτων.
• Έλεγχος των αντληθέντων κεφαλαίων κατά την ολοκλήρωση της διάθεσης από ορκωτό ελεγκτή και δημοσίευση της εξέλιξης διάθεσης των κεφαλαίων στις ετήσιες οικονομικές καταστάσεις (συμπλήρωση της Απόφασης 7 «Πρόσθετη πληροφόρηση που παρέχουν οι Εταιρείες» ).
• Αναλογική εφαρμογή των υποχρεώσεων ενημέρωσης του ν.3556/2007 για τις μεταβολές δικαιωμάτων ψήφου, ως προς τα όρια γνωστοποίησης.
• Κατάργηση υποχρέωσης δημοσίευσης πληροφοριακού σημειώματος και υποχρέωση αναλυτικής ανακοίνωσης για σημαντικές εξαγορές, συγχωνεύσεις και αποσχίσεις κλάδων (συμπλήρωση της Απόφασης 7 «Πρόσθετη πληροφόρηση που παρέχουν οι Εταιρείες» με το περιεχόμενο της ανακοίνωσης).
• Υποχρέωση σύνταξης πληροφοριακού σημειώματος σε περιπτώσεις εισαγωγής μετοχών από εταιρική πράξη, όταν οι νέες μετοχές αντιστοιχούν σε ποσοστό άνω του 30% του υφιστάμενου αριθμού μετοχών (συμπλήρωση της Απόφασης 7 «Πρόσθετη πληροφόρηση που παρέχουν οι Εταιρείες» με το περιεχόμενο του πληροφοριακού σημειώματος).
• Κατά τις τρεις (3) πρώτες ημέρες διαπραγμάτευσης νέων εισαγωγών και επαναδιαπραγμάτευσης, τα όρια διακύμανσης ορίζονται σε ±20% από ±60% (συμπλήρωση της Απόφασης 22 «Ρύθμιση τεχνικών θεμάτων διαπραγμάτευσης στις Αγορές του Χ.Α.»).
• Επικαιροποίηση της Απόφασης 5 «Κατάλογος Χρεώσεων», στο πλαίσιο της αναβάθμισης της ΕΝ.Α Growth, με περιορισμένες σε οικονομικό αντίκτυπο προσαρμογές ως εξής:
α) τον μη συμψηφισμό ποσού των €4.500, κατά την υποβολή αίτησης αρχικής ένταξης μετοχών (παραμένει αμετάβλητο το κόστος ένταξης στην Αγορά ήτοι €7.500 ανεξαρτήτου κεφαλαιοποίησης για μετοχές) και για τις Ομολογίες €4.500 κατά την υποβολή της αίτησης και €5.500 κατά την ένταξή τους.
β) προσαύξηση κατά € 1.000 στην ετήσια συνδρομή για τις Εταιρείες που οι μετοχές τους διαπραγματεύονται στην νέα Κατηγορία «Ειδικών Χαρακτηριστικών» και προσθήκη χρέωσης €1.500 για την εξέταση της αίτησης μεταφοράς μετοχών από την Κατηγορία Ειδικών Χαρακτηριστικών στην Κατηγορία «Μετοχών»,
γ) προσθήκη χρέωσης €10.000 για την οικειοθελή διαγραφή κινητών αξιών από την ΕΝ.Α Growth.
Νίκος Καρούτζος
nkaroutzos@gmail.com
www.bankingnews.gr
Σχόλια αναγνωστών